Высокодоходные облигации. В чем подвох?
⠀
ВДО расшифровывается как высокодоходные облигации, мы же всегда называли такие облигации «мусорными» и обходили их стороной.
⠀
Все инвесторы хотят приумножить свой капитал, но с приставкой «мусорные» ничего не продать, поэтому маркетологи придумали более звучное название «высокодоходные».
⠀
ВДО — это мышеловка в которой компании обещают доходность 15-20%, в 1,5-2,5 раза выше доходности государственных бумаг, но при этом на другой чаше весов 100%-ый риск потерять деньги. И вот почему. ⤵
⠀
❗ Прежде чем приобрести актив той или иной компании, стоит проверить ее по 3 основным пунктам:
⠀
1⃣ Растет ли выручка у компании?
2⃣ Есть ли у компании прибыль и обеспечивает ли она высокую рентабельность бизнесу?
3⃣ Какой у нее уровень долговой нагрузки и не превышает ли долг ее собственный капитал?
⠀
Если все три критерия положительные, то можно сказать, что с точки зрения финансовой устойчивости, компания надежная.
⠀
У компаний, выпускающих ВДО, один из трех критериев очень плохой и поэтому их скорее можно назвать «высокорисковыми облигациями».
⠀
Например, уровень долговой нагрузки может превышать собственный капитал в несколько раз или компания работает с крупными убытками. Это говорит о том, что компания не может выполнить взятые на себя финансовые обязательства в полной мере. А в кризис такие компании схлопываются быстрее всего: они не в состоянии погасить номинальную стоимость облигации, произвести выплату купонов и т.д.
⠀
❌ Суть облигаций не в высокой доходности, а в защите капитала. ВДО привлекают инвесторов возможностью получения большей доходности и при этом они напрочь забывают про риски.
⠀
✔ Намного эффективнее и с меньшими рисками функцию приумножения капитала выполняют акции: мы выбираем фундаментально надежные компании с вероятной доходностью в 100% при рисках просадки 20-30%.
⠀
Пытаться заработать на облигациях — это как нарезать колбасу ложкой, вместо того, чтобы взять нож. Но зачем использовать ложку, если для этого есть нож?
⠀
Задача инвестора — уметь адекватно оценивать каждый инструмент, их степень риска и доходности. Исходя из этого понимания, сформировать сбалансированный портфель, используя сильные стороны каждого актива и компенсировать их недостатки. И тогда он будет работать как единый механизм, который сохраняет и наращивает капитал. 💰